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20号胶期货,商品期货市场的秘密武器

文章来源:银芝麻2019-08-12次阅读

   据银芝麻了解8月12日,千等万等20号胶期货,商品期货市场的秘密武器终于正式在上海期货交易所挂牌上市。这是继原油期货后,国内推出的第二只“国际平台、人民币计价”模式的期货交易品种,是我国期货市场再国际市场跟近一步的证明。

  作为国内天胶衍生品家族新成员——20号胶期货于8月12日在上海国际能源交易中心正式挂牌交易。据上期能源公告显示,20号胶期货首批上市合约为NR2002、NR2003、NR2004、NR2005、NR2006、NR2007合约,挂盘基准价为9260元/吨。

  目前,国内天胶期货市场经过二十多年的发展已成为国内全乳胶、乳胶等国产现货市场定价的主要参考依据。随着国内20号胶期货上市,将有效覆盖境内境外两个市场,最终形成期货、期权、标准仓单、“保险+期货”于一体,覆盖国内外、产业上下游的成熟天胶衍生品序列。与家族前辈RU天然橡胶期货不同的是,国内NR20号胶期货迈出了国际化的重要一步,实施“保税交割、净价交易、人民币计价”模式,全面引入境外交易者参与。

  20号胶价格影响因素有哪些?

20号胶期货

  20号胶的生产和消费略有淡旺季之分,故其价格具有一定季节性。由于3-5月是20号胶一年中产量相对较低的月份,故在停割前的1—2月份价格易涨不易跌;5-8月份,随着产量逐渐上升,胶价易跌不易涨;9、10月份通常是消费旺季,胶价易涨不易跌;11、12月份通常进入年底补库存期,胶价易涨不易跌。

  同时,由于20号胶兼具农产品、工业品与金融属性,影响其价格波动的因素众多。从供给端来看,主要受成本因素、产能产量变化、替代品价格、产品库存变化、以及相关政策影响。此外,季节、天气、病害等不可抗因素对胶水产量及价格变动影响也非常大。

  从需求角度看,相关产业政策、下游轮胎企业开工影响以及终端汽车销售数据是主要决定因素。此外,宏观经济和金融形势对20号胶也有较大影响,宏观经济的波动,如进出口税率调整等都会影响到行业上下游的进出口从而影响到轮胎和胶价;金融市场特别是从汇率角度出发,对胶价也有较为直观的影响。例如人民币贬值,购买美金胶意愿下降,尤其在人民币大幅度贬值时将从成本端对胶价形成支撑。

  上述因素导致20号胶价格波动频繁、波动率高。2010-2018年,泰国20号胶现货最高价至38205元/吨最低价至6686元/吨,年度波动率最大达到106%。推荐阅读:【尿素期货上市】

  基本面情况:供强需弱依然偏空

  在需求方面,从轮胎及终端看,首先,8月轮胎开工处于淡季,叠加当前终端消费不佳,工厂成品库存较高,为缓解库存压力,工厂主动降低生产负荷,开工率同环比走低。其次,终端车市整体消费仍然偏弱,7月汽车经销商库存指数回升至62,环比大增11%,创五年新高,显示消费仍不乐观。1—6月我国工程车累计开工时间同比下降4.17%,增速仍在下跌中;同时今年公路货运持续低迷,表明替换胎消费偏弱。

  从走势来看,在完成定价后,20号胶的走势将回归基本面,由前面分析推断,预计20号胶价格会出现振荡回落,但由于7月已经经过一轮大跌,利空有所兑现,所以8月跌幅或较7月缩小,整体行情反复较多。20号胶期货的推出也为市场提供了更多的参与机会。

       目前,据上期能源公布的20号胶期货合约挂盘基准价为为9260元/吨。从定价来看,交易所当前给的挂牌价9260元/吨,是按照现货价格1310美元/吨定的,但Nr合约皆为远月合约,参考Sicom TSR-20 2002合约的价格为1346美元/吨(9500元/吨),国内的挂牌价偏低,预计首日20号胶可能开盘冲高。

  此外,国内推出20号胶期货也为境外机构参与中国大宗商品市场交易提供了一条重要渠道。天然橡胶市场是一个国际化程度高的市场,贸易是开放的,流向也是多边的。境外投资者参与国内20号胶期货,也有助于完善天胶市场价格形成机制,有效促进期货功能发挥。

  “20号胶上市使得我国对于天胶的定价权更有把握。一方面,品种更完善,形成了”Ru+Nr+橡胶期权+标准仓单交易“的格局。既有对内的Ru全乳胶期货,又有国际化的Nr20号胶,给予海内外、产业链上下的参与者、投资者更多的机会,更好的服务于实体。”银芝麻表示。

  银芝麻认为20号胶期货是我国商品期货市场重要的一个期货品种,成为国内和我国际的期货市场对接重要桥梁。以上就是20号胶期货,商品期货市场的秘密武器的相关信息<点击此处快速咨询客服>。戳此链接提交信息:http://www.yinzhima.com/kaihu/工作人员看到您的信息会第一时间联系您,如果您还有其他的疑问,欢迎您致电400-998-9761

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